榕基软件（002474）2023年三季报简析：净利润减439.22%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期榕基软件（002474）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中榕基软件净利润减439.22%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入3.03亿元，同比下降20.95%，归母净利润-6224.45万元，同比下降439.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5310.97万元，同比下降54.34%，第三季度归母净利润-2027.58万元，同比下降432.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.55%，同比减26.56%，净利率-21.04%，同比减540.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.36亿元，三费占营收比44.74%，同比增70.61%，每股净资产2.52元，同比减3.4%，每股经营性现金流-0.11元，同比减569.73%，每股收益-0.1元，同比减438.98%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.28%、货币资金/流动负债仅为21.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.62%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2429.44%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达118.38%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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