中航西飞（000768）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期中航西飞（000768）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中中航西飞营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入284.13亿元，同比上升0.24%，归母净利润8.04亿元，同比上升22.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入88.57亿元，同比下降3.99%，第三季度归母净利润2.38亿元，同比上升36.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.15%，同比减2.26%，净利率2.83%，同比增22.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.55亿元，三费占营收比2.66%，同比减3.36%，每股净资产6.01元，同比增2.63%，每股经营性现金流-6.96元，同比减178.53%，每股收益0.29元，同比增22.07%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.65%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5297.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在10.26亿元，每股收益均值在0.37元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到90.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓中航西飞的前十大基金见下表：

持有中航西飞最多的基金为富国中证军工龙头ETF，目前规模为60.12亿元，最新净值0.6119（10月30日），较上一交易日上涨0.41%，近一年下跌24.98%。该基金现任基金经理为王乐乐 牛志冬。

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