银龙股份（603969）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期银龙股份（603969）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中银龙股份营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入20.18亿元，同比上升7.84%，归母净利润1.18亿元，同比上升22.98%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.37亿元，同比上升5.51%，第三季度归母净利润3277.44万元，同比下降2.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.23%，同比增20.99%，净利率6.14%，同比增23.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计7146.83万元，三费占营收比3.54%，同比增19.58%，每股净资产2.57元，同比增2.8%，每股经营性现金流-0.17元，同比减17.1%，每股收益0.14元，同比增27.27%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.76%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1732.4%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到40.8%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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