道森股份（603800）2023年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期道森股份（603800）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中道森股份增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入15.2亿元，同比上升4.11%，归母净利润6074.05万元，同比下降3.93%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.61亿元，同比下降38.2%，第三季度归母净利润1125.84万元，同比下降77.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.85%，同比增20.8%，净利率7.42%，同比增22.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.29亿元，三费占营收比8.46%，同比增31.08%，每股净资产3.24元，同比减28.27%，每股经营性现金流-0.82元，同比减456.04%，每股收益0.29元，同比减3.65%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.99%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达633.65%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在2.3亿元，每股收益均值在1.11元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2023年产能是否满足订单需求，发布了“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备，技术壁垒如何？继诺德股份受让5%股份成为前十大股东后，公司后续有没有其他股权交易计划？

答：您好，感谢您的关注与支持。公司目前产能充足，公司“一步法”真空磁控溅射一体机在多个关键技术、核心技术指标方面具有行业领先优势，公司在真空镀膜设备领域进行平台化布局，对标国外进口设备，加速进口设备国产替代，在锂电领域优先推出复合铜铝箔一体机设备，采用“一步法”设计，具有极高的行业壁垒。谢谢！

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