天龙股份（603266）2023年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期天龙股份（603266）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中天龙股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入9.51亿元，同比上升0.53%，归母净利润8689.05万元，同比下降9.97%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.45亿元，同比下降0.04%，第三季度归母净利润3322.29万元，同比下降2.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.58%，同比增5.36%，净利率9.14%，同比减10.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计7309.46万元，三费占营收比7.69%，同比增12.56%，每股净资产7.11元，同比增9.62%，每股经营性现金流0.89元，同比增48.68%，每股收益0.44元，同比减10.2%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达450.72%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到41.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：股东减持是否可以按照最新政策执行； 对外投资的翠展电子等项目什么时候能扭亏为盈； 海外建厂是将现有产品系列外移还是为配套海外市场需求投放的新产品系列生产线。

答：1）股东减持是否可以按照最新政策执行；

尊敬的投资者，您好！公司会持续地将相关的法律法规和最新的规则要求告知控股股东、其他大股东和董监高，要求相关方如减持需严格遵守法律、法规之规定，同时会依法履行信息披露义务。感谢您的关注！

2）对外投资的翠展电子等项目什么时候能扭亏为盈；

浙江翠展目前经营良好，随着其销售规模的不断增加，预计明后年可实现盈利预期。

3）海外建厂是将现有产品系列外移还是为配套海外市场需求投放的新产品系列生产线。公司在泰国新建生产基地，主要用于开拓海外汽车零部件市场，谢谢您对公司的关注。

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