春秋航空（601021）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期春秋航空（601021）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中春秋航空营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入141.03亿元，同比上升113.52%，归母净利润26.77亿元，同比上升254.11%。按单季度数据看，第三季度营业总收入60.72亿元，同比上升105.75%，第三季度归母净利润18.39亿元，同比上升473.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.01%，同比增165.01%，净利率18.98%，同比增172.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.49亿元，三费占营收比3.89%，同比减66.66%，每股净资产16.6元，同比增27.91%，每股经营性现金流6.23元，同比增5955.53%，每股收益2.74元，同比增244.21%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，公司营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达45.83%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.29%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达63.32%）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在22.24亿元，每股收益均值在2.27元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是中欧基金的周蔚文，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为442.36亿元，已累计从业16年223天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓春秋航空的前十大基金见下表：

持有春秋航空最多的基金为富国天惠成长混合A/B(LOF)，目前规模为287.77亿元，最新净值2.4709（10月30日），较上一交易日上涨0.86%，近一年下跌0.46%。该基金现任基金经理为朱少醒。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年票价高位趋势的原因？这种现象是否会延续？

答：1）航班供给限制是主要因素之一。航班数和飞机总量的限制，加上分阶段的恢复，导致供给相对不足，航空公司的效率尚未达到潜在的最高水平。市场需求的迅速恢复导致需求超过供给，推动了价格上涨。未来票价的走势还需要结合多重影响因素来看，例如市场的供需变化、航线结构和政策因素等。

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