四川路桥（600039）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期四川路桥（600039）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中四川路桥营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入895.53亿元，同比上升3.38%，归母净利润77.54亿元，同比上升5.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入230.41亿元，同比下降22.74%，第三季度归母净利润21.02亿元，同比下降24.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.04%，同比增2.49%，净利率8.73%，同比增1.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计31.66亿元，三费占营收比3.54%，同比增8.18%，每股净资产5.1元，同比减20.83%，每股经营性现金流-0.76元，同比减19.49%，每股收益0.89元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.1%、货币资金/流动负债仅为51.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.88%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.52%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达186.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在140.54亿元，每股收益均值在1.61元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到1.1%，就能撑起当前市值。

重仓四川路桥的前十大基金见下表：

持有四川路桥最多的基金为广发中证基建工程ETF，目前规模为54.48亿元，最新净值1.0447（10月30日），较上一交易日下跌0.96%，近一年上涨0.9%。该基金现任基金经理为霍华明。

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