海川智能（300720）2023年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海川智能（300720）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中海川智能增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1.53亿元，同比上升5.21%，归母净利润2813.32万元，同比下降20.07%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5482.25万元，同比下降5.28%，第三季度归母净利润1136.06万元，同比下降22.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率51.35%，同比减6.32%，净利率18.04%，同比减24.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计3135.5万元，三费占营收比20.48%，同比增36.69%，每股净资产2.99元，同比增0.81%，每股经营性现金流0.08元，同比减24.36%，每股收益0.14元，同比减20.04%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达94.63%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到55.7%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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