新天药业（002873）2023年三季报简析：净利润减16.38%

据证券之星公开数据整理，近期新天药业（002873）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中新天药业净利润减16.38%。截至本报告期末，公司营业总收入7.76亿元，同比下降10.76%，归母净利润8771.17万元，同比下降16.38%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.5亿元，同比下降27.54%，第三季度归母净利润4138.4万元，同比下降12.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率77.13%，同比减0.76%，净利率11.31%，同比减6.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.62亿元，三费占营收比59.54%，同比减2.71%，每股净资产5.07元，同比减15.15%，每股经营性现金流0.16元，同比减58.91%，每股收益0.38元，同比减16.38%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.09%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达251.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在1.4亿元，每股收益均值在0.6元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.2%，才能撑起当前市值。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司营销体系改革目前取得了哪些成果？

答：公司本次营销体系的改革主要基于进一步推进规模效应下的市场营销体系降本增效，加强营销团队及产品营销推广的专业化、精细化管理等相关市场策略部署。

目前，营销体系改革已经取得阶段性进展，包括架构调整与团队建设、产品与市场策略、品牌推广培训、市场协同、员工考核激励等，公司营销体系改革，旨在“持续增长、规模发展”的经营战略总基调下，提升营销体系产品市场深度挖掘、专业化分工、降费增效等成果，进一步提升公司产品市场能力与盈利能力。

在收入规模与上年同期基本持平的前提下，上半年销售费用减少约 800万，这也是公司营销体系改革带来的一项直观成果，未来还将进一步加大控费增效管理的具体落实与考核力度，在规模增长发展的同时，持续降低销售费用占比。

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