永冠新材（603681）2023年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期永冠新材（603681）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中永冠新材增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入40.33亿元，同比上升7.82%，归母净利润4883.81万元，同比下降79.5%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.5亿元，同比上升1.59%，第三季度归母净利润7026.15万元，同比下降12.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.9%，同比减19.86%，净利率1.2%，同比减81.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比3.35%，同比增3363.11%，每股净资产12.73元，同比增0.0%，每股经营性现金流0.86元，同比减51.71%，每股收益0.26元，同比减79.2%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.38%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.04%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达399.76%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在1.5亿元，每股收益均值在0.78元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到23.6%，才能撑起当前市值。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：为什么在股价最低时候减持股票。不看好公司发展了吗？

答：尊敬的投资者您好！大股东拟减持原因系自身资金需要，公司目前生产经营情况一切正常，内外部经营环境未发生重大变化，公司将立足主营业务，优化产品结构，深化精益管理，持续加强公司核心竞争力，努力提高经营业绩水平报投资者。感谢您对公司的关注！

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