瑞丰高材（300243）2023年三季报简析：净利润增11.98%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期瑞丰高材（300243）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中瑞丰高材净利润增11.98%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入13.17亿元，同比下降3.06%，归母净利润6603.84万元，同比上升11.98%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.78亿元，同比上升17.38%，第三季度归母净利润2271.25万元，同比上升1007.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.59%，同比增6.33%，净利率5.02%，同比增15.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.53亿元，三费占营收比11.62%，同比减8.02%，每股净资产4.04元，同比增9.39%，每股经营性现金流0.29元，同比增185.74%，每股收益0.28元，同比增12.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.43%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.41%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.86%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.95%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达698.33%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到47.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司产能的情况

答：MBS抗冲改性剂7万吨，CR加工助剂和抗冲改性剂7万吨，MC抗冲改性剂4万吨，合计18万吨。另外，为了继续提升CR的行业地位，公司于去年技术改建1.6万吨CR，即将于今年8月投产。

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