江苏国泰（002091）2023年三季报简析：净利润减12.61%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期江苏国泰（002091）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中江苏国泰净利润减12.61%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入284.27亿元，同比下降15.31%，归母净利润12.0亿元，同比下降12.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入118.18亿元，同比下降3.0%，第三季度归母净利润5.35亿元，同比上升20.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.51%，同比增22.99%，净利率6.97%，同比增13.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.71亿元，三费占营收比7.64%，同比增51.55%，每股净资产8.9元，同比增9.07%，每股经营性现金流1.53元，同比减32.38%，每股收益0.74元，同比减13.95%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达394.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在11.77亿元，每股收益均值在0.72元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的夏斯亭预测准确率为89.42%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是9元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-11.65%。

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