张裕A（000869）2023年三季报简析：净利润减2.26%

据证券之星公开数据整理，近期张裕A（000869）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中张裕A净利润减2.26%。截至本报告期末，公司营业总收入28.01亿元，同比下降0.35%，归母净利润4.25亿元，同比下降2.26%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.34亿元，同比下降2.73%，第三季度归母净利润6094.82万元，同比下降19.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率59.08%，同比增2.77%，净利率14.63%，同比减1.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.13亿元，三费占营收比32.6%，同比增5.79%，每股净资产15.47元，同比增0.34%，每股经营性现金流1.06元，同比减2.02%，每股收益0.62元，同比减1.59%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在5.11亿元，每股收益均值在0.74元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到41.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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