三木集团（000632）2023年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期三木集团（000632）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中三木集团增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入103.29亿元，同比上升14.33%，归母净利润1171.07万元，同比下降23.49%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.58亿元，同比下降42.25%，第三季度归母净利润7.43万元，同比下降98.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.12%，同比减11.93%，净利率0.15%，同比增215.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元，三费占营收比2.74%，同比减13.47%，每股净资产3.1元，同比增0.73%，每股经营性现金流0.59元，同比增391.76%，每股收益0.03元，同比减23.4%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.84%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.72%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1355.71%）

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的19.06%分位值，距离近十年来的中位估值还有30.75%的上涨空间。

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