龙蟠科技（603906）2023年三季报简析：净利润减202.61%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期龙蟠科技（603906）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中龙蟠科技净利润减202.61%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入64.92亿元，同比下降34.68%，归母净利润-7.27亿元，同比下降202.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.78亿元，同比下降31.83%，第三季度归母净利润-7254.99万元，同比下降126.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率0.98%，同比减95.07%，净利率-13.88%，同比减243.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.74亿元，三费占营收比7.3%，同比增74.25%，每股净资产7.02元，同比减15.49%，每股经营性现金流-0.82元，同比增78.48%，每股收益-1.35元，同比减197.83%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降35%与216%。在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过超高速增长，近年来增速爆表。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.96%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达331.59%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在-1.23亿元，每股收益均值在-0.22元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的裘孝锋预测准确率为92.66%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是18.44元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-2.14%。

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