蔚蓝生物（603739）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期蔚蓝生物（603739）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中蔚蓝生物营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入8.8亿元，同比上升6.06%，归母净利润5532.31万元，同比上升2.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.36亿元，同比上升13.1%，第三季度归母净利润2385.34万元，同比上升41.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.34%，同比增4.88%，净利率7.64%，同比增1.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.43亿元，三费占营收比27.58%，同比增4.95%，每股净资产6.69元，同比增3.37%，每股经营性现金流0.18元，同比增31.26%，每股收益0.22元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.73%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.93%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达462.31%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在1.13亿元，每股收益均值在0.45元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到51.7%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司二季度利润增长的驱动因素？

答：公司2023年二季度营收、归母净利润同比、环比均实现了增长。公司二季度利润增加的主要原因是收入的增加和毛利率水平提高。其中，公司毛利率的提高主要是因为公司持续加大研发投入，通过新基因筛选技术的有效应用，开发出高效酶产品；通过蛋白质工程改造，部分产品提高了比酶活和耐温性，增加了酶的应用效果，并降低了成本；通过表达系统（底盘细胞）进一步改进及优化了调控因子，发酵水平得到提高，降低了成本。同时，产品销售结构优化。

酶制剂是工业生物技术领域的“芯片”，构建表达系统是微生物生产菌株开发的核心，是产品由实验室走向大规模生产的关键。公司持续大规模的研发投入，已构建了里氏木霉、毕赤酵母、黑曲霉、芽孢杆菌等四大高效蛋白质表达系统及对应的规模化发酵体系，搭建了行业领先的高通量筛选工作站，并建立了通用型的高通量基因筛选大数据模型与蛋白质工程改造等核心体系，大幅提高了酶制剂的催化效率和工业应用属性，提升了生物产业技术创新能力。酶制剂应用领域和应用场景广泛，工业酶的市场空间更为广阔。

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