国投电力（600886）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期国投电力（600886）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中国投电力营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入425.49亿元，同比上升11.47%，归母净利润60.52亿元，同比上升46.7%。按单季度数据看，第三季度营业总收入161.82亿元，同比上升4.56%，第三季度归母净利润27.15亿元，同比上升52.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.15%，同比增6.23%，净利率25.56%，同比增28.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计40.11亿元，三费占营收比9.43%，同比减22.59%，每股净资产7.1元，同比增8.82%，每股经营性现金流2.36元，同比增7.01%，每股收益0.79元，同比增48.62%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达53.45%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达325.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在66.22亿元，每股收益均值在0.89元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到21.7%，才能撑起当前市值。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的王斌，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为145.47亿元，已累计从业4年363天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓国投电力的前十大基金见下表：

持有国投电力最多的基金为易方达环保主题混合，目前规模为57.82亿元，最新净值3.106（10月27日），较上一交易日上涨1.4%，近一年下跌23.35%。该基金现任基金经理为祁禾。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在新能源方面的发展战略？

答：国投电力将按照“十四五”规划，聚焦雅砻江水风光一体化基地，重点围绕水风光一体化清洁能源示范基地、新能源基地化项目、海上风电项目等开展工作，大力推进新能源项目开发。优先投资布局具有较好经济效益及规模效益的新能源项目。预计到“十四五”末，公司新能源总投产装机规模达到1700万千瓦。

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