江中药业（600750）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期江中药业（600750）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中江中药业营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入31.4亿元，同比上升9.24%，归母净利润5.89亿元，同比上升16.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.43亿元，同比下降13.45%，第三季度归母净利润1.42亿元，同比上升26.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率67.7%，同比增1.73%，净利率19.89%，同比增6.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.26亿元，三费占营收比42.23%，同比减1.18%，每股净资产6.49元，同比减0.58%，每股经营性现金流0.91元，同比增25.54%，每股收益0.93元，同比增16.25%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在6.92亿元，每股收益均值在1.1元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.2%，能撑起当前市值。

重仓江中药业的前十大基金见下表：

持有江中药业最多的基金为广发鑫享灵活配置混合A，目前规模为34.81亿元，最新净值1.8296（10月27日），较上一交易日上涨2.91%，近一年下跌38.65%。该基金现任基金经理为郑澄然。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：OTC 与大健康板块均实现高增长，两个板块增长的主要驱动因素是哪些产品？

答：上半年，主要得益于第一季度疫情引起的需求增加，OTC的肠道品类和咽喉咳喘品类收入增长较快，公司一季报的业绩比较超预期；随着后续社会经济活动的恢复，终端需求逐步归常态，相关产品也逐步归到正常的发展步伐。

大健康业务方面，公司逐步加强了战略规划和品类规划能力，提升单品打造能力，也受益于行业整体快速发展、线上化趋势、数字化营销、新渠道等因素共同驱动，实现了核心品类的快速增长，初元系列、益生菌系列、参灵草系列、焕采系列和肝纯片等都取得不错表现。另外，“其他”板块中还包含了海斯制药医疗物资批发业务，较去年同期有所下滑。

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