光明乳业（600597）2023年三季报简析：净利润减12.67%

据证券之星公开数据整理，近期光明乳业（600597）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中光明乳业净利润减12.67%。截至本报告期末，公司营业总收入206.64亿元，同比下降3.37%，归母净利润3.23亿元，同比下降12.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入65.25亿元，同比下降6.44%，第三季度归母净利润-1528.33万元，同比下降117.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.67%，同比增1.46%，净利率1.51%，同比减18.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计33.98亿元，三费占营收比16.44%，同比增5.49%，每股净资产5.9元，同比增6.6%，每股经营性现金流0.75元，同比增148.71%，每股收益0.23元，同比减14.81%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.54%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达558.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在6.64亿元，每股收益均值在0.48元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的0.7%分位值，距离近十年来的中位估值还有75.99%的上涨空间。

重仓光明乳业的前十大基金见下表：

持有光明乳业最多的基金为国联安小盘精选混合，目前规模为11.51亿元，最新净值0.936（10月27日），较上一交易日上涨1.08%，近一年上涨6.97%。该基金现任基金经理为邹新进。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：23年上半年公司净利润完成的不错，是什么原因？

答：公司上半年实现归属于母公司所有者的净利润3.38亿元，同比上升20.07%，主要由于毛利率提升，销售费用略有下降。

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