恒帅股份（300969）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期恒帅股份（300969）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中恒帅股份营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入6.62亿元，同比上升26.34%，归母净利润1.5亿元，同比上升39.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.64亿元，同比上升30.72%，第三季度归母净利润5867.43万元，同比上升43.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.08%，同比增11.1%，净利率22.66%，同比增10.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计4598.27万元，三费占营收比6.94%，同比增1.89%，每股净资产13.05元，同比增18.86%，每股经营性现金流2.28元，同比增78.12%，每股收益1.88元，同比增39.26%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在2.1亿元，每股收益均值在2.62元。

重仓恒帅股份的前十大基金见下表：

持有恒帅股份最多的基金为华宝研究精选混合，目前规模为5.96亿元，最新净值0.8168（10月27日），较上一交易日上涨1.58%，近一年下跌20.46%。该基金现任基金经理为贺喆。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：：从三季报来看，公司整体收入增速良好，请简要说明下增长来源及原因？

答：流体技术方面公司在流体相关技术领域有深厚的积累,已经具备了成熟的系统解决方案配套能力。老客户配套率的提升和新能源客户的拓展会为公司带来稳定的收入增长来源。在流体产品领域,除了传统清洗系统外,公司还拓展了热管理系统业务,该业务板块会带来新的业务增量。

电机技术方面 公司针对四门两盖领域开发了较多的电机品种，是公司未来业绩主要增长点之一。同时在部分细分应用场景中由单一电机配套向总成化、系统化产品配套发展,提升单车价值量。部分几款电机产品从去年开始量产爬坡，到目前已经到一个相对稳健的阶段，电机业务增速相对较快。

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