智飞生物（300122）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期智飞生物（300122）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中智飞生物营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入392.72亿元，同比上升41.15%，归母净利润65.3亿元，同比上升16.46%。按单季度数据看，第三季度营业总收入148.26亿元，同比上升56.57%，第三季度归母净利润22.7亿元，同比上升20.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.27%，同比减14.84%，净利率16.63%，同比减17.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.54亿元，三费占营收比5.48%，同比减12.94%，每股净资产12.49元，同比减10.43%，每股经营性现金流1.08元，同比增74.27%，每股收益2.72元，同比增16.47%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过超高速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达379.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在93.65亿元，每股收益均值在3.9元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（兴业证券的孙媛媛预测准确率为82.11%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是113.71元，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为24%。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是工银瑞信基金的谭冬寒，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为71.02亿元，已累计从业7年56天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓智飞生物的前十大基金见下表：

持有智飞生物最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)A，目前规模为109.5亿元，最新净值0.5021（10月27日），较上一交易日上涨4.52%，近一年下跌20.05%。该基金现任基金经理为侯昊 许荣漫。

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