招商积余（001914）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期招商积余（001914）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中招商积余营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入108.56亿元，同比上升18.29%，归母净利润5.95亿元，同比上升25.92%。按单季度数据看，第三季度营业总收入38.78亿元，同比上升9.84%，第三季度归母净利润1.76亿元，同比上升24.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.66%，同比增6.35%，净利率5.78%，同比增13.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.82亿元，三费占营收比4.44%，同比减12.97%，每股净资产9.07元，同比增6.53%，每股经营性现金流-0.2元，同比增53.61%，每股收益0.56元，同比增25.92%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达634.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在7.79亿元，每股收益均值在0.73元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的28.51%分位值，距离近十年来的中位估值还有19.39%的上涨空间。

重仓招商积余的前十大基金见下表：

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