佳缘科技（301117）2023年三季报简析：增收不增利，存货明显上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期佳缘科技（301117）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中佳缘科技增收不增利，存货明显上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.86亿元，同比上升15.1%，归母净利润3232.11万元，同比下降11.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5671.53万元，同比上升330.9%，第三季度归母净利润479.81万元，同比上升178.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.84%，同比增13.51%，净利率17.27%，同比减23.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计3205.09万元，三费占营收比17.23%，同比增12.15%，每股净资产14.57元，同比增4.17%，每股经营性现金流-0.34元，同比增81.48%，每股收益0.35元，同比减14.63%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-389.97%）
建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达559.82%）
建议关注公司存货状况（存货/营收已达106.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在1.04亿元，每股收益均值在1.13元。

重仓佳缘科技的前十大基金见下表：

持有佳缘科技最多的基金为招商瑞利灵活配置混合(LOF)A，目前规模为23.09亿元，最新净值2.0847（10月25日），较上一交易日上涨1.3%，近一年下跌4.55%。该基金现任基金经理为陆文凯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：上半年研发投入情况如何，有哪些技术突破

答：2023年上半年，公司研发投入较去年同期增加 53.96%，研发投入占营业收入比例达 18.71%。公司加大投入编码技术与人工智能预先研究，深耕卫星安全防护和数据链防护领域发展，推动公司在航天、航空等领域安全产品数字化制造的升级，助力公司在航天、航空、数据中心和终端安全等领域的全面布局，强化公司在市场的核心竞争力。随着公司研发投入不断加大，尤其在编码和人工智能研究、商业密码产品与系统研制、航天、航空地面安全终端设计开发等领域，都取得了突破性成果，为公司在网络信息安全领域发展奠定了坚实的基础。

公司积极落地数据要素产业化时代商业密码大算力应用，结合公司多年积累的无线领域编码应用技术储备以及 SIP芯片、专用编码算力芯片、核心编码处理模块研发能力，形成企业长期、中期和短期技术优势的阶梯态势和成本优势，打造了一批新架构、全国产化和高可靠性的新系列安全产品，推动商业密码系列产品将成为公司业务的第二增长曲线。

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