亿联网络（300628）2023年三季报简析：净利润减9.37%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期亿联网络（300628）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中亿联网络净利润减9.37%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入32.24亿元，同比下降9.46%，归母净利润16.14亿元，同比下降9.37%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.8亿元，同比下降3.49%，第三季度归母净利润5.85亿元，同比下降9.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率65.8%，同比增5.87%，净利率50.07%，同比增0.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.27亿元，三费占营收比7.04%，同比增192.39%，每股净资产6.08元，同比减25.9%，每股经营性现金流0.95元，同比减46.51%，每股收益1.28元，同比减9.37%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀，且稳健得很。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在22.16亿元，每股收益均值在1.75元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的于海宁预测准确率为94.33%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是46.55元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.68%。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为68.26亿元，已累计从业7年64天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓亿联网络的前十大基金见下表：

持有亿联网络最多的基金为富国天惠成长混合A/B(LOF)，目前规模为287.77亿元，最新净值2.3889（10月25日），较上一交易日上涨0.05%，近一年下跌5.35%。该基金现任基金经理为朱少醒。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前公司与微软合作的新品SmartVision60的推广进度和市场反馈如何？公司如何判断SmartVision60未来的业绩贡献？

答：目前，SmartVision60得到了较好的市场反馈，但由于生产工艺难度较大，当前处于小批量供货阶段。作为和微软合作的首款I视频会议产品，市场竞争优势明显，产品定价也相对较高。对于会议产品，公司打造并推广全场景解决方案，单一产品的业绩贡献相对有限，但SmartVision60对整体会议室解决方案的竞争力提升明显，并且能够在一定程度上撬动用户的新增需求，最终有望带动会议产品线加速成长。

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