常宝股份（002478）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期常宝股份（002478）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中常宝股份营收净利润双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入51.15亿元，同比上升13.95%，归母净利润6.22亿元，同比上升79.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.56亿元，同比下降4.95%，第三季度归母净利润1.71亿元，同比上升2.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.85%，同比增43.66%，净利率12.46%，同比增54.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计3588.2万元，三费占营收比0.7%，同比增176.04%，每股净资产5.61元，同比增12.45%，每股经营性现金流0.33元，同比减41.45%，每股收益0.7元，同比增84.21%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达278.55%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在7.64亿元，每股收益均值在0.86元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的23.29%分位值，距离近十年来的中位估值还有22.88%的上涨空间。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的王斌，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为145.47亿元，已累计从业4年361天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓常宝股份的前十大基金见下表：

持有常宝股份最多的基金为华安精致生活混合A，目前规模为23.36亿元，最新净值1.1356（10月25日），较上一交易日上涨0.46%，近一年下跌5.85%。该基金现任基金经理为王斌。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2023 年以来业绩增长的主要原因？

答：2023 年上半年，公司实现营业收入 34.59 亿元，同比增长 25.93%；归属上市公司股东的净利润 4.50 亿元，同比增长 150.60%。主要是公司新项目产能得到释放，产销量同比保持增长，以及公司抢抓市场机遇，持续拓展新市场新产品，加大技术创新和精益改善，经营业绩得到有效提升。

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