漫步者（002351）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期漫步者（002351）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中漫步者营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入18.62亿元，同比上升21.56%，归母净利润2.77亿元，同比上升61.58%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.73亿元，同比上升25.52%，第三季度归母净利润1.03亿元，同比上升56.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.02%，同比增17.08%，净利率16.56%，同比增35.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.23亿元，三费占营收比12.0%，同比减4.63%，每股净资产2.71元，同比增7.78%，每股经营性现金流0.45元，同比增60.63%，每股收益0.31元，同比增61.63%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达105.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在4.18亿元，每股收益均值在0.47元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到44.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓漫步者的前十大基金见下表：

持有漫步者最多的基金为前海开源稳健增长三年混合，目前规模为13.71亿元，最新净值0.7548（10月25日），较上一交易日下跌0.41%，近一年下跌7.75%。该基金现任基金经理为邱杰。

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