恒瑞医药（600276）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒瑞医药（600276）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中恒瑞医药营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入170.14亿元，同比上升6.7%，归母净利润34.74亿元，同比上升9.47%。按单季度数据看，第三季度营业总收入58.45亿元，同比上升2.24%，第三季度归母净利润11.66亿元，同比上升10.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率84.38%，同比增1.34%，净利率20.28%，同比增4.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计67.13亿元，三费占营收比39.46%，同比增0.52%，每股净资产6.21元，同比增7.85%，每股经营性现金流0.68元，同比增96.97%，每股收益0.55元，同比增10.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达152.49%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在47.12亿元，每股收益均值在0.74元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到58.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司被11位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为347.02亿元，已累计从业11年30天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓恒瑞医药的前十大基金见下表：

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