四会富仕（300852）2023年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期四会富仕（300852）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中四会富仕增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入9.71亿元，同比上升10.12%，归母净利润1.57亿元，同比下降0.95%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.43亿元，同比上升10.86%，第三季度归母净利润5761.97万元，同比下降6.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.07%，同比增1.35%，净利率16.16%，同比减10.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计5348.16万元，三费占营收比5.51%，同比增227.03%，每股净资产13.27元，同比增16.1%，每股经营性现金流1.51元，同比减8.87%，每股收益1.54元，同比减0.95%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年优秀，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：财务相对健康

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达136.08%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司的在工控、汽车电子、通信、医疗、IC 测试等板块的业务占比、毛利率情况，不同板块之间相互赋能情况如何，未来不同业务板块的发展规划及毛利率趋势。

答：公司下游应用领域以工业控制和汽车电子为主，二者合计占比约 80%，其他通信、金融、医疗等占比较小。

毛利率方面，工业控制产品多为中小批量，相对中大批量的汽车电子产品略高。工业控制客户大都为行业大集团公司，内设自动化、汽车电子等事业部。公司依托在工业控制领域长期积累的声誉，通过客户各事业部之间的介绍，可以较快打入其汽车电子采购体系。

工业控制与汽车电子都重视产品品质的长期稳定，对高品质有要求的客户在选择供应商时会将产品下游应用作为一个评价指标，公司基于在工业控制、汽车电子等领域的深耕不辍，在顺利获得行业知名客户的考核评价方面，占有较大的优势。

工业控制稳中求进，汽车电子快速扩容，其他高难度、高附加值产品作为有益补充，将是未来公司各业务板块的发展趋势。

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