宏达电子（300726）2023年三季报简析：净利润减41.69%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期宏达电子（300726）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中宏达电子净利润减41.69%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入12.38亿元，同比下降26.36%，归母净利润3.86亿元，同比下降41.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.08亿元，同比下降29.38%，第三季度归母净利润1.03亿元，同比下降51.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率62.55%，同比减7.15%，净利率35.19%，同比减19.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.84亿元，三费占营收比14.89%，同比增57.84%，每股净资产11.37元，同比增9.71%，每股经营性现金流0.29元，同比减29.75%，每股收益0.94元，同比减41.69%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：财务相对健康

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达257.78%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在6.05亿元，每股收益均值在1.47元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到6.5%，就能撑起当前市值。

重仓宏达电子的前十大基金见下表：

持有宏达电子最多的基金为银华盛利混合发起式A，目前规模为4.23亿元，最新净值2.0773（10月24日），较上一交易日上涨1.14%，近一年下跌31.92%。该基金现任基金经理为向伊达。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司上半年订单的变化情况，相较于 2022 年和 2021年高峰期的变化情况？展望下半年的业绩情况和全年？

答：公司上半年订单量较同期有下降，7 月订单量稍有增加，行业内随着部分项目进度的放缓和客户成本的诉求，总体处于比较艰难阶段。

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