青龙管业（002457）2023年三季报简析：净利润减87.35%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期青龙管业（002457）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中青龙管业净利润减87.35%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入12.25亿元，同比下降19.83%，归母净利润1094.39万元，同比下降87.35%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.05亿元，同比下降23.74%，第三季度归母净利润-282.52万元，同比下降106.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.89%，同比增3.25%，净利率1.28%，同比减80.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.57亿元，三费占营收比20.98%，同比增38.18%，每股净资产6.74元，同比增2.0%，每股经营性现金流-0.2元，同比减269.89%，每股收益0.03元，同比减87.36%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示：可能有财务风险

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.13%、货币资金/流动负债仅为19.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.07%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达145.93%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达884.9%）

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的17.47%分位值，距离近十年来的中位估值还有25.17%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：PCCP和球墨铸铁管的应用区别？

答：PCCP一般应用在长距离的输调水工程，目前应用口径最大做到了DN4000mm。球墨铸铁管更多的用于城市的输排水，且口径大多数都在DN2600以下。PCCP和球墨铸铁管的造价也有很大的差异。PCCP在大口径的调水工程上具有性价比的优势。

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