鱼跃医疗（002223）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期鱼跃医疗（002223）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中鱼跃医疗营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入66.63亿元，同比上升30.23%，归母净利润21.91亿元，同比上升92.93%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.83亿元，同比上升7.65%，第三季度归母净利润6.97亿元，同比上升100.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率51.57%，同比增10.03%，净利率32.67%，同比增49.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.63亿元，三费占营收比15.95%，同比减9.03%，每股净资产11.52元，同比增25.87%，每股经营性现金流1.74元，同比增49.78%，每股收益2.21元，同比增94.62%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：财务相对健康

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在21.59亿元，每股收益均值在2.15元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信建投的贺菊颖预测准确率为86.38%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是52.87元，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.41%。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是工银瑞信基金的赵蓓，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为244.79亿元，已累计从业8年343天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓鱼跃医疗的前十大基金见下表：

持有鱼跃医疗最多的基金为华宝中证医疗ETF，目前规模为270.03亿元，最新净值0.3947（10月24日），较上一交易日上涨0.38%，近一年下跌19.45%。该基金现任基金经理为胡洁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司急救板块上半年实现较好的增速，且毛利率有所升，请国内外急救产品增长态势如何？今年上半年自主研发 AED 产品 M600上市，未来该板块毛利率是否还有升空间？

答：您好，ED 是急救板块的主要产品，本次新品 M600 上市进一步提升了公司运营空间，将帮助公司在市场上占据更有利的地位，同时伴随业务规模的拓展，急救板块毛利水平将会持续优化。同时，公司也在推进研发更智能化的产品及服务模式，在急救领域内探索数字化的解决方案。今年上半年急救业务在海内外均取得良好进展，希望通过不断开拓新市场、强化产品质量和提高服务水平，为公众提供更多急救相关的保障，谢谢。

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