合金投资（000633）2023年三季报简析：增收不增利，债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期合金投资（000633）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中合金投资增收不增利，债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.79亿元，同比上升9.38%，归母净利润498.03万元，同比下降25.04%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7124.17万元，同比上升18.94%，第三季度归母净利润213.01万元，同比上升772.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.23%，同比减0.86%，净利率2.78%，同比减31.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1504.13万元，三费占营收比8.39%，同比增13.62%，每股净资产0.46元，同比增2.28%，每股经营性现金流-0.03元，同比减49.54%，每股收益0.01元，同比减25.43%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：可能有财务风险

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.42%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达63.7%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1262.39%）

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的38.55%分位值，距离近十年来的中位估值还有11.55%的上涨空间。

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