中国联通（600050）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中国联通（600050）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中中国联通营收净利润双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入2816.93亿元，同比上升6.71%，归母净利润75.78亿元，同比上升10.92%。按单季度数据看，第三季度营业总收入898.6亿元，同比上升2.44%，第三季度归母净利润21.34亿元，同比上升4.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.18%，同比减2.53%，净利率6.15%，同比增4.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计441.15亿元，三费占营收比15.66%，同比减4.79%，每股净资产5.06元，同比增0.68%，每股经营性现金流2.13元，同比减9.22%，每股收益0.24元，同比增7.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：财务可能有隐忧

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.29%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达716.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在84.45亿元，每股收益均值在0.27元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（浙商证券的张建民预测准确率为86.97%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是4.17元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.86%。

重仓中国联通的前十大基金见下表：

持有中国联通最多的基金为博时央企创新驱动ETF，目前规模为45.08亿元，最新净值1.2616（10月24日），较上一交易日上涨0.04%，近一年上涨10.2%。该基金现任基金经理为赵云阳 杨振建。

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