珀莱雅（603605）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期珀莱雅（603605）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中珀莱雅营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入52.49亿元，同比上升32.47%，归母净利润7.46亿元，同比上升50.6%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.22亿元，同比上升21.36%，第三季度归母净利润2.46亿元，同比上升24.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率71.18%，同比增2.52%，净利率14.76%，同比增16.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计25.14亿元，三费占营收比47.89%，同比减0.36%，每股净资产9.8元，同比减11.19%，每股经营性现金流2.01元，同比减26.04%，每股收益1.87元，同比增6.25%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀，且稳健得很。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：财务健康

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在11.06亿元，每股收益均值在2.79元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的孙丹阳预测准确率为94.25%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是113.04元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为35.78%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近期上新的能量系列情况？

答：能量系列是目前珀莱雅品牌旗下产品系列中的高端系列，单品定价400元+，包括能量眼霜、能量面霜、能量水乳、能量精华油。其中前四款为新上市单品，搭载专研Cellergy?充能科技，使线粒体时刻高效供能，延缓肌肤老化，唤启肌肤能量，抗皱+抗松垮下垂，干皮、油皮肤质均适用。珀莱雅品牌希望通过能量系列进一步传递科技护肤的理念。

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