江丰电子（300666）2023年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期江丰电子（300666）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中江丰电子增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入18.52亿元，同比上升9.84%，归母净利润1.93亿元，同比下降13.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.54亿元，同比上升9.19%，第三季度归母净利润4014.13万元，同比下降40.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.29%，同比减3.43%，净利率9.34%，同比减24.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.93亿元，三费占营收比10.4%，同比减7.17%，每股净资产15.83元，同比增15.42%，每股经营性现金流0.94元，同比增1011.05%，每股收益0.73元，同比减23.96%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东兴证券的刘航预测准确率为89.21%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是29.28元，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到57.5%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为33.56%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

重仓江丰电子的前十大基金见下表：

持有江丰电子最多的基金为国联安中证半导体ETF，目前规模为247.29亿元，最新净值0.8046（10月20日），较上一交易日下跌1.95%，近一年下跌3.88%。该基金现任基金经理为黄欣 章椹元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：下半年公司靶材业务的经营情况与产品价格趋势？

答：公司长期深耕于半导体用超高纯金属溅射靶材领域，积攒了技术、经验和客户等多方优势，抓住了国内外市场发展机遇，布局了多品类产品，在全球超高纯金属溅射靶材应用市场、全产业链均衡发展，满足了国际和国内客户的需求，总体而言，近年来公司半导体靶材业务的经营发展较为稳健。公司将继续以科技创新为动力，紧跟半导体行业的技术发展，不断开拓国内和国际市场，努力提升市场占有率。

公司靶材产品的定价受到市场因素、客户端因素、原材料因素等的综合影响,今年靶材产品的价格总体上较去年相对稳定。

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