新洋丰（000902）2023年三季报简析：净利润减17.55%

据证券之星公开数据整理，近期新洋丰（000902）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中新洋丰净利润减17.55%。截至本报告期末，公司营业总收入118.85亿元，同比下降3.22%，归母净利润9.9亿元，同比下降17.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入38.36亿元，同比上升44.01%，第三季度归母净利润3.0亿元，同比上升6.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.69%，同比减11.19%，净利率8.42%，同比减15.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.91亿元，三费占营收比4.13%，同比增11.07%，每股净资产7.09元，同比增10.6%，每股经营性现金流1.57元，同比增107.3%，每股收益0.79元，同比减17.55%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

分析公司财报数据显示：根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（浙商证券的马莉预测准确率为93.81%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是21.84元，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为15.22%。

重仓新洋丰的前十大基金见下表：

持有新洋丰最多的基金为博时成长领航混合A，目前规模为41.58亿元，最新净值0.6464（10月19日），较上一交易日下跌1.64%，近一年下跌8.3%。该基金现任基金经理为陈鹏扬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司 2023 上半年的基本情况。

答：2023年上半年公司实现营业收入 804,924.32万元，同比下降 16.30%；归属于上市公司股东的净利润 68,980.21万元，同比下降25.01 %。截至 2023年 6 月 30日，公司总资产为 1,576,050.76万元，较上年末减少 6.41%；归属于上市公司股东的净资产 901,390.76万元，较上年末增长 5.02%。

2022年下半年，单质肥在暴涨 100-150%之后开始急跌，4个季度的时间，钾肥、合成氨、硫磺等产品价格普遍跌去了 50%甚至更多，过去三年单质肥价格的暴涨暴跌严重扰乱了经销商的采购节奏，进而对复合肥的生产和销售也造成了严重的负面影响。公司凭借多年打造的一体化成本优势及对上下游的影响力，一定程度上平滑了原材料及产品价格的周期性波动，保障了下游复合肥产品的稳定供应。可以说，过去 3年公司经历了一轮单质肥暴涨暴跌的极端恶劣环境的压力测试。公司的经营业绩在过去三年平稳增长，顺利经历了这轮压力测试的考验。

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