安井食品（603345）2023年中报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期安井食品（603345）发布2023年中报。根据财报显示，本报告期中安井食品营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入68.94亿元，同比上升30.7%，归母净利润7.35亿元，同比上升62.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入37.04亿元，同比上升26.14%，第二季度归母净利润3.74亿元，同比上升50.0%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.1%，同比增1.11%，净利率10.88%，同比增24.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.34亿元，三费占营收比7.74%，同比减27.39%，每股净资产41.37元，同比增10.21%，每股经营性现金流0.91元，同比增18.99%，每股收益2.51元，同比增53.05%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（西南证券的朱会振预测准确率为86.31%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是111.61元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为26.46%。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的王崇，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为163.36亿元，已累计从业8年285天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓安井食品的前十大基金见下表：

持有安井食品最多的基金为汇添富消费行业混合，目前规模为155.77亿元，最新净值6.197（7月31日），较上一交易日下跌0.16%，近一年下跌9.27%。该基金现任基金经理为胡昕炜。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司未来对费用率变化的展望？

答：公司规模效应正逐步体现。从上市以来，销售费用绝对值每年 增长，但销售费用率每年有小幅下降。去年下半年至今费用率得到 良好的控制，主要体现在商超促销人员的缩减以及部分广告费用的 控制。后续可能会有一些专柜铺设、代言人到期更换广宣物料的广 告费用支出。

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