大北农（002385）2023年一季报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期大北农（002385）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中大北农增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入77.75亿元，同比上升20.36%，归母净利润-3.05亿元，同比下降31.29%。按单季度数据看，第一季度营业总收入77.75亿元，同比上升20.36%，第一季度归母净利润-3.05亿元，同比下降31.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.4%，同比减15.81%，净利率-5.15%，同比减16.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.65亿元，三费占营收比9.84%，同比减21.61%，每股净资产2.53元，同比增0.05%，每股经营性现金流-0.26元，同比减15.02%，每股收益-0.07元，同比减16.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩值得期待，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为14.79亿元，而流动负债合计131.94亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的28.35%分位值，距离近十年来的中位估值还有19.37%的上涨空间。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为109.30亿元，已累计从业7年359天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓大北农的前十大基金见下表：

持有大北农最多的基金为易方达消费行业股票，目前规模为271.59亿元，最新净值3.96（4月28日），较上一交易日上涨0.48%，近一年上涨7.06%。该基金现任基金经理为萧楠 王元春。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：根据现在公司养猪产能情况，请是否会逐步满产？

答：公司会根据市场行情、经营管理需求来判断是否满产，产能逐步释放，满产有助于进一步降低成本等，今年计划目标出栏是 600 万头。

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