广州发展（600098）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期广州发展（600098）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中广州发展营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入100.81亿元，同比上升20.48%，归母净利润4.04亿元，同比上升58.17%。按单季度数据看，第一季度营业总收入100.81亿元，同比上升20.48%，第一季度归母净利润4.04亿元，同比上升58.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.11%，同比增26.34%，净利率4.1%，同比增59.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.22亿元，三费占营收比4.19%，同比减4.68%，每股净资产6.96元，同比增5.32%，每股经营性现金流0.21元，同比增278.13%，每股收益0.12元，同比增58.17%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过中速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，有息负债合计255.36亿元，同比增25.29%。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到24.8%，才能撑起当前市值。

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