森特股份（603098）2023年一季报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期森特股份（603098）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中森特股份增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入9.85亿元，同比上升60.86%，归母净利润2278.77万元，同比下降44.72%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.85亿元，同比上升60.86%，第一季度归母净利润2278.77万元，同比下降44.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.91%，同比减18.6%，净利率2.28%，同比减65.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计7501.89万元，三费占营收比7.62%，同比减3.75%，每股净资产5.01元，同比增0.07%，每股经营性现金流-0.52元，同比减8035.54%，每股收益0.04元，同比减50.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.34亿元，而流动负债合计38.70亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到81.7%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓森特股份的前十大基金见下表：

持有森特股份最多的基金为朱雀恒心一年持有混合，目前规模为56.89亿元，最新净值0.8137（4月28日），较上一交易日下跌0.02%，近一年上涨5.48%。该基金现任基金经理为梁跃军 黄昊。

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