中马传动（603767）2023年一季报简析：净利润增575.68%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中马传动（603767）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中马传动净利润增575.68%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入2.22亿元，同比下降6.47%，归母净利润803.15万元，同比上升575.68%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.22亿元，同比下降6.47%，第一季度归母净利润803.15万元，同比上升575.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.54%，同比增45.02%，净利率3.61%，同比增622.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计1542.3万元，三费占营收比6.93%，同比增11.59%，每股净资产4.8元，同比减1.91%，每股经营性现金流0.17元，同比增118.25%，每股收益0.03元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的15.15%分位值，距离近十年来的中位估值还有11.94%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业务介绍？

答：公司主要从事汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售。公司主要产品为汽车变速器、新能源汽车减速器、电控分动器、汽车齿轮、摩托车齿轮、农机齿轮。公司汽车变速器产品主要搭载于皮卡、SUV、MPV和轻型客车等轻型汽车，所配套的主要企业均为相应领域的知名企业，主要客户包括长城汽车、北汽福田、东风柳汽、厦门金龙、中兴汽车、郑州日产、长安汽车等。公司汽车手动变速器在皮卡车领域市场占有率排名第一。公司新能源汽车减速器产品主要搭载于SUV、MPV、轻型物流车、及0级乘用车，主要客户包括九龙汽车、北汽福田、厦门金旅、御捷汽车等。公司车辆齿轮产品主要为中高端汽车齿轮、摩托车齿轮和农机齿轮，产品质量、技术含量较高，主要客户为博格华纳、万都、舍弗勒、德纳等全球汽车零部件百强企业及斯特兰蒂斯等知名汽车整车厂家；大长江集团、轻骑铃木、新大洲本田、株洲建设雅马哈等知名摩托车生产商以及约翰迪尔等知名农机生产商。近年来，公司奉行“零时间、零距离”的营销服务理念，在客户所在地建立库存并派驻技术服务人员，快速响应客户要求，提供优质服务，进一步巩固了与客户的战略合作关系。公司通过不断加强营销和售后服务网络建设，已形成遍布长三角、环渤海、华中、西南、东北、珠三角六大汽车基地的客户群体。

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