东南网架（002135）2023年一季报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期东南网架（002135）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中东南网架增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入31.89亿元，同比上升16.97%，归母净利润1.41亿元，同比下降17.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入31.89亿元，同比上升16.97%，第一季度归母净利润1.41亿元，同比下降17.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.04%，同比减13.5%，净利率4.39%，同比减29.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比4.33%，同比减13.65%，每股净资产5.43元，同比增2.37%，每股经营性现金流-0.4元，同比减89.66%，每股收益0.12元，同比减20.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-3.89亿元，而流动负债合计104.39亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前公司钢结构的产能情况？

答：公司在浙江、四川、天津、广州等地区设有六大生产基地，目前钢结构产能在 60 万吨左右。预计未来总产能将达到 70 万吨。此外，公司业务的增长不完全受制于自身的产能产量，部分生产需求可通过外协解决。

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