泸州老窖（000568）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期泸州老窖（000568）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中泸州老窖营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入76.1亿元，同比上升20.57%，归母净利润37.13亿元，同比上升29.11%。按单季度数据看，第一季度营业总收入76.1亿元，同比上升20.57%，第一季度归母净利润37.13亿元，同比上升29.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率88.09%，同比增1.92%，净利率48.91%，同比增6.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.04亿元，三费占营收比11.88%，同比减16.35%，每股净资产25.76元，同比增22.43%，每股经营性现金流1.02元，同比增33.31%，每股收益2.53元，同比增29.08%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到26.3%，才能撑起当前市值。

该公司被16位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的王崇，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为193.41亿元，已累计从业8年190天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓泸州老窖的前十大基金见下表：

持有泸州老窖最多的基金为招商中证白酒指数(LOF)A，目前规模为481.9亿元，最新净值1.1249（4月28日），较上一交易日上涨0.8%，近一年上涨3.78%。该基金现任基金经理为侯昊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何看待低度国窖 1573的发展趋势？

答：消费者依据当地饮酒习惯选择不同产品。随着生活节奏加快，消费者迭代，更多的人选择饮用低度产品，低度化可能是未来的发展方向之一。公司会进一步研究趋势发展，为消费者提供更好的产品和服务。

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