今世缘（603369）2023年一季报简析：营收净利润双双增长

据证券之星公开数据整理，近期今世缘（603369）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中今世缘营收净利润双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入38.03亿元，同比上升27.26%，归母净利润12.55亿元，同比上升25.2%。按单季度数据看，第一季度营业总收入38.03亿元，同比上升27.26%，第一季度归母净利润12.55亿元，同比上升25.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率75.39%，同比增1.47%，净利率33.01%，同比减1.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.41亿元，三费占营收比16.86%，同比增15.92%，每股净资产9.82元，同比增19.62%，每股经营性现金流0.72元，同比增46.56%，每股收益1.01元，同比增25.2%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22.7%，才能撑起当前市值。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的饶晓鹏，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为99.98亿元，已累计从业8年342天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓今世缘的前十大基金见下表：

持有今世缘最多的基金为招商中证白酒指数(LOF)A，目前规模为481.9亿元，最新净值1.1249（4月28日），较上一交易日上涨0.8%，近一年上涨3.78%。该基金现任基金经理为侯昊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近期披露了2022年度及2023年1至2月主要经营数据，能否详细解读一下？

答：今年开年以来，社会层面的交通运输、餐饮、核心景区、核心商圈等消费热度恢复至疫情前水平，场景修复良好。公司各价位带产品，尤其是国缘V3、四开、对开和淡雅等，动销和发货节奏良好。区域方面，省内各大区销售完成进度符合预期，淮安和南京作为重点市场，在基数份额很高情况下，还是能保持比较好的增长，发货和款进度较为理想；另一些薄弱市场也在恢复、在变好。当前市场仍是良性的。从国内外市场实践来看，公司在省内百分之十几的市占率还有很大的提升空间，还远远没有触及天花板。下一步，我们会考虑从产品结构、区域结构等维度把薄弱市场提升上来。省外市场按既定目标，在聚焦板块、单品和渠道上重点发力。从1月份和2月份的情况来看，公司顺利完成了既定目标，实现了高质量开局，为一季度及全年目标完成打下了良好的基础。

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