天威视讯（002238）2023年一季报简析：净利润增25.66%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天威视讯（002238）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中天威视讯净利润增25.66%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入2.94亿元，同比下降13.14%，归母净利润1874.08万元，同比上升25.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.94亿元，同比下降13.14%，第一季度归母净利润1874.08万元，同比上升25.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.77%，同比增12.79%，净利率5.47%，同比增31.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计7291.84万元，三费占营收比24.79%，同比增15.73%，每股净资产2.89元，同比增1.46%，每股经营性现金流0.02元，同比增238.27%，每股收益0.02元，同比增21.05%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到71.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导，您好！我来自大决策 请贵公司在传统业务进行转型升级方面有哪些具体的规划呢？

答：您好，公司在传统业务转型方面具体规划如下1、互联网数据中心（IDC）业务全面投产；2、面向垂直行业领域，构建智慧城市服务新能力；3、全面加强公众业务能力建设，内容与服务并重，不断催生新的业态；4、政企业务聚焦文宣党政领域，以“服务+集成”的模式强化核心竞争力，打造差异化市场竞争策略；5、加大技术研发，围绕业务发展需求持续提升系统平台支撑能力，实现公司数字化转型；6、探索创新盈利模式，推动电视购物破局。具体请参见公司 2023年 3月 31 日披露的《2022 年年度报告》“第三节 管理层讨论与分析”，谢谢！

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