恒星科技（002132）2023年一季报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期恒星科技（002132）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中恒星科技增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入9.33亿元，同比上升8.97%，归母净利润-460.8万元，同比下降114.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.33亿元，同比上升8.97%，第一季度归母净利润-460.8万元，同比下降114.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.92%，同比减28.03%，净利率-0.49%，同比减113.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计7196.67万元，三费占营收比7.71%，同比增12.83%，每股净资产2.65元，同比增5.19%，每股经营性现金流0.23元，同比增403.33%，每股收益-0.0元，同比减115.14%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计30.48亿元，同比增39.16%。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀，近期即将扭亏为盈。

公司市盈率处于近十年来的17.88%分位值，距离近十年来的中位估值还有111.97%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：有机硅往下游延伸的规划是否改变？

答：相关规划没有改变。有机硅项目计划引进一些应用端可行的项 目，争取以基础材料深加工生产出应用端产品，最终发展规划以公 司公告为准。

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