七一二（603712）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期七一二（603712）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中七一二营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入4.72亿元，同比上升15.28%，归母净利润2497.57万元，同比上升22.75%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.72亿元，同比上升15.28%，第一季度归母净利润2497.57万元，同比上升22.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.25%，同比减7.22%，净利率6.04%，同比增21.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计5824.9万元，三费占营收比12.33%，同比减1.0%，每股净资产5.61元，同比增19.12%，每股经营性现金流-0.52元，同比减276.11%，每股收益0.03元，同比增23.08%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企，需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（兴业证券的李博彦预测准确率为93.59%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是36.33元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为31.55%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为454.41亿元，已累计从业10年213天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓七一二的前十大基金见下表：

持有七一二最多的基金为工银互联网加股票，目前规模为34.26亿元，最新净值0.579（4月27日），较上一交易日上涨0.87%，近一年上涨10.5%。该基金现任基金经理为单文。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2022年四季度研发费用控制效果显著的原因？未来研发费用率如何展望？

答：公司不断推进科研创新改革，沿着“技术创新、管理创新”的研发管理体制改革方向，进一步提高研发立项评审准入条件，同时加强研发费用的过程化管理，严格对科研经费的使用进度与效能评估，不断提升公司科研投入产出效率，2022年研发费用率20.04%，较上年降低2.6%，研发费用控制效果显著。随着收入规模提升，研发精细化管理成效逐步显现，研发费用率有进一步下行趋势，持续提高研发费用使用效率。

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