永冠新材（603681）2023年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期永冠新材（603681）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中永冠新材增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入11.79亿元，同比上升9.76%，归母净利润-1542.38万元，同比下降122.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.79亿元，同比上升9.76%，第一季度归母净利润-1542.38万元，同比下降122.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.85%，同比减43.57%，净利率-1.33%，同比减121.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计6091.37万元，三费占营收比5.17%，同比增37.75%，每股净资产12.59元，同比增5.12%，每股经营性现金流-0.15元，同比减172.36%，每股收益-0.08元，同比减122.86%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。

分析公司财报数据显示：公司三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计30.29亿元，同比增52.08%。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.9%，才能撑起当前市值。

重仓永冠新材的前十大基金见下表：

持有永冠新材最多的基金为易方达宁易一年持有混合A，目前规模为2.48亿元，最新净值1.0212（4月27日），较上一交易日上涨0.13%，近一年上涨1.32%。该基金现任基金经理为张雅君。

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