东方电子（000682）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期东方电子（000682）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中东方电子营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入11.5亿元，同比上升21.81%，归母净利润7679.89万元，同比上升26.32%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.5亿元，同比上升21.81%，第一季度归母净利润7679.89万元，同比上升26.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.98%，同比减1.89%，净利率6.88%，同比增0.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.76亿元，三费占营收比15.27%，同比减6.98%，每股净资产3.15元，同比增9.21%，每股经营性现金流-0.1元，同比增62.06%，每股收益0.06元，同比增26.49%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3.12亿元，而流动负债合计48.70亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29%，才能撑起当前市值。

重仓东方电子的前十大基金见下表：

持有东方电子最多的基金为广发改革混合，目前规模为5.86亿元，最新净值1.209（4月27日），较上一交易日下跌1.87%，近一年上涨5.84%。该基金现任基金经理为陈少平。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司领导介绍一下公司 2022年经营情况以及 2023 年的发展规划。

答：2022年，公司发展稳健。公司经营团队带领广大员工，士气高涨，抓住了国家“双碳”战略、能源的低碳转型和数字化转型的机遇，不断进行产业拓展。2022年营业收入、归母净利润都保持了 20%以上的增长。2022 年，公司确定了六大业务方向和七大研发工程等一系列研发投入，取得良好的成果。公司确定了调度及云化产业、变电产业、配用电产业、储能及新能源产业、综合能源及虚拟电厂、工业互联网及智能制造的产业发展方向，经营成果良好。

2023年，公司将致力于做强公司的存量产业，主要集中在调度和云化、“源、网、荷、储”多元互动、新能源接入、云边融合、电力云化营销系统等方面，目前相关研发计划正在稳步推进；在输电产业方面，公司将沿着国产化替代和信创的方向不断拓展；在变电、巡视等方面，公司将加快现有研发项目的落地和市场推广工作。

公司要做大增量产业，包括配用电业务智能化、一二次融合、智能台区、新版智能电表等，快速发展增量产业。

公司要加速拓展新型产业，包括新能源消纳、网源协同、新能源主动支撑、储能 PCS、BMS系列化等。

在综合能源方面，公司将打造涵盖工业互联网、智能终端、综合能源的智慧能源管理、虚拟电厂、碳资产管理等一系列产品。

2023年，公司各项工作，包括营销、研发、生产制造体系等都在有条不紊地推进，整体业务发展正常，符合我们的预期。公司正沿着年初确定的发展战略和路径前行，我们对未来充满信心。

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