龙津药业（002750）2023年一季报简析：净利润减1075.3%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期龙津药业（002750）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中龙津药业净利润减1075.3%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入2155.38万元，同比下降54.69%，归母净利润-811.73万元，同比下降1075.3%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2155.38万元，同比下降54.69%，第一季度归母净利润-811.73万元，同比下降1075.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率68.87%，同比减13.92%，净利率-43.68%，同比减3112.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计2035.59万元，三费占营收比94.44%，同比增32.9%，每股净资产1.44元，同比减10.17%，每股经营性现金流-0.1元，同比减276.88%，每股收益-0.02元，同比减1066.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-1200.81万元，而流动负债合计4847.50万元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的46.22%分位值，距离近十年来的中位估值还有2.57%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司进入集采后价格体系有何变化？

答：公司核心品种注射用灯盏花素于 2021年 12月参加了湖北中成药联盟集中带量采购，此次采购区域覆盖 18省及新疆生产建设兵团，采购规则全面、充分、创新，竞标产品竞争格局发生变化，经过测算后产品中标价降幅为 67%，进入到了第一次大规模的中成药集中带量联盟采购市场中。

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